上调！一口气搞懂外汇风险准备金率又是个啥？

央行发布公告币汇系，

决定自2022年9月28日起币汇系，

将 远期售汇业务的 外汇风险准备金率从0%上调至20%币汇系。

又是一头雾水对不对币汇系？

我们首先解释下什么是 远期售汇币汇系。

该业务是针对 企业，不针对 个人币汇系。

假设一家外贸企业币汇系，

在3个月后需要用1亿美元支付货款币汇系。

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此时企业手头没有美元币汇系，

所以可以选择在3个月后用 人民币换 美元来支付货款币汇系，

企业担心未来 汇率波动币汇系，

但又不想现在就购入美元币汇系，

怎么办币汇系？

远期售汇业务就是 银行和 企业提前约定，在未来某个时间，银行按照约定价格 卖出外汇给企业币汇系。

这时候，企业就相当于提前 锁定了 汇率，不用再担心汇率的波动币汇系。

远期售汇业务就是银行对企业提供的一种 汇率避险衍生产品币汇系。

当然不是币汇系。

实际上，远期售汇的汇率并不是银行对未来汇率走势的 预测，而是经过计算得出来的币汇系。

我们举个简单的例子币汇系，

银行不会做亏本生意币汇系，那这个远期汇率7.0000是如何定出来的呢？

其实，银行手头也没这么多美元，为了3个月后能有1亿美元借给企业，需要 现在购入美元币汇系。

然而币汇系，银行自己又没这么多人民币去买美元，

别急嘛币汇系，

首先，银行从市场上借入6.9亿元人民币，期限3个月币汇系。

因为是借的钱，自然要支付利息，假设按照 人民币拆借利率3个月以后 连本带息还款7亿元人民币币汇系。

银行现在手里有了6.9亿元人民币，按照美元的 即期汇率，在市场上立即 卖掉这些人民币，换来9900万美元币汇系。

银行现在手里有美元了币汇系，但不会只把美元放在口袋里，

而是选择把这些美元贷出去赚取利息，期限也是3个月币汇系。

假设按照 美元拆借利率，这9900万美元3个月后可以获得本息1亿美元币汇系。

3个月后币汇系，

银行拿回贷出去的本息共计1亿美元，这样就有美元可以卖给那家外贸企业币汇系。

外贸企业则按照当时约定的 远期售汇汇率支付7亿元人民币给银行币汇系，

银行又用这7亿元归还了自己的借款币汇系。

你看，通过预定的7.0000的远期售汇汇率，交易就这样顺利完成了币汇系。

银行基本就是按照这个 思路制定远期售汇汇率币汇系。

我们能看到，远期售汇的汇率是银行参考 人民币拆借利率、 美元拆借利率、 即期汇率推算出来的币汇系。

当然，银行实际操作和上述过程是有区别的，也更复杂币汇系。

别急嘛币汇系，

通过上面例子，我们已经知道，银行跟企业做了 远期售汇约定后，为了对冲风险，就会在市场上买入 即期美元币汇系。

但远期售汇的业务做得越多，买入即期美元也越多币汇系。供需一旦不平衡，物以稀为“贵”，美元相对人民币就容易 升值，人民币就会 贬值。

所以 远期售汇会影响 即期汇率币汇系。

为了抑制外汇市场的 过度波动，央行推出了 外汇风险准备金制度币汇系。

简单的说，外汇风险准备金就是 银行在办理 代客远期售汇业务的时候，需要交一部分钱给 央行币汇系。

外汇风险准备金等于 签约额的20%，是为了让银行应对未来可能出现的风险而计提的准备金币汇系。

由于占用资金，支付准备金也相当于增加了银行的 业务成本币汇系。

但最终银行会将这部分业务成本 转嫁给企业币汇系。

由于成本上升，就 降低了企业远期购汇的 积极性，继而银行 远期售汇业务量也减少了，最终促进人民币汇率稳定币汇系。

可见币汇系，当汇率 贬值幅度或者贬值预期较大的时候，央行可以选择 调高外汇风险准备金率；

反之，当汇率 升值幅度或者升值预期较大的时候，央行可以选择 调低外汇风险准备金率币汇系。

本次央行调高 外汇风险准备金，可以缓解近期人民币贬值压力，从而 稳定市场预期币汇系。

总之， 人民币汇率合理均衡才是我们的主要目标币汇系。

好了币汇系，

今天就说到这吧币汇系。

疫情终究会过去的币汇系。

大家做好防护币汇系，预祝国庆快乐！

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